1 概述
《股市稳挣》，这书名还真的起得挺俗气的。但是当你翻开作者是——乔尔`格林布拉特时，你不得不深呼吸一口，这货不就是1985年至2005年20年间，年化回报率达40%的哥谭资本创始人和合伙人。真是牛逼哄哄，这个回报率够他吹一辈子了。
说实话，这本书也够薄，更够简单的，一天就能看完。基本上就是《穷爸爸富爸爸》+《聪明的投资者》的低配版，不过书本中还是有一些闪亮的见解
- 格雷厄姆是捡烟蒂，巴菲特更进一步，是低价优质
- 低价就是股票收益率，优质就是资本收益率
- 股票收益率不是市盈率倒数，因为市盈率容易受到债务结构所影响，资本收益率不是ROA，因为ROA容易受到商誉资产所影响。格林布拉特指出了pe和roa两个比率的局限性，并给出了更合适的比率能更本质地反映企业的状况。
- 神奇公式避免了格雷厄姆公式的硬性指标，创造性地用排名来表明指标程度，使得在任何时候神奇公式都有发挥的时候。
- 大市值股票和小市值股票的回报率基本无区别，但是小规模投资者更有优势，因为他们可以同时投资大市值股票和小市值股票，而大规模投资者只能投资大市值股票，很明显小规模投资者的机会要多很多。
另外，全书中主要围绕着神奇公式进行论述。就像格雷厄姆公式，狗股公式一样，企图通过一个简单的数学公式就能跑赢市场，打遍天下无敌手。不过，数学公式的缺点也很明显：
- 公式是在回测数据中牛逼哄哄，你怎么能保证他未来就一定继续牛逼。是公式本身牛逼，还是公式恰好碰上了这堆数据而变得牛逼，你根本无法确定。
- 即使公式本身就是牛逼，可是当公式越牛逼，就会越吸引更多的人来使用，这使得公式因为使用人众多而自动失效。
- 如果实践时直接使用了这个公式遇到了不利情况时，你是要相信这是公式的正常情况，还是因为永久失效呢？这无疑把你扔进了精神分裂的火坑中，如果是前者你需要坚持持有，如果是后者你需要马上卖出。
归根到底，数学公式是没有内在逻辑性的（我们相信业绩好公司股票肯定好，但刚好少于10市盈率的公司股票肯定好是为什么呢，为什么是市盈率这个值，而且为什么是10这个数值，而不是9.9，9.8等等），我们无法证伪，更无法据于此进一步优化公式。因为你无法知道公式遇到的不利情况是因为股市波动，还是策略失效导致的。
因此，盲目地使用这个公式来炒股简直就是傻逼。但是，公式背后的意义却很值得借鉴，低价优质，我们可以使用这个公式来作为找出这类公司的线索，但不能盲目使用。最终，我们还是着眼于依据商业原理来确定这个公司是否真的低价优质。
- 本文作者： fishedee
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