1 概述
《金融学》是系统学习各种金融产品基本知识的书籍，用数学的方式很好地解答了我一直以来的一些困惑。
总体来说，金融学描述了这几个部分的基础内容
- 金融学的基础，金融体系与资金流动，利率，公司财务报表
- 货币的时间价值，复利与单利，现值与折现，利用这两个工具解决跨期的资源配置问题
- 基本类资产定价，一价定律与三角套利，债券定价，股票定价，有效市场理论
- 风险管理，风险决策与转移，对冲、投保和分散化，资产组合理论
- 衍生类资产定价，套利定价理论，期货与期权定价
- 公司金融，融资，实物期权
解惑了我存在已久的一些很基本问题
- 无风险利率是什么，为什么有时候长期的国债利率水平会比短期的国债利率更低？
- 公司财务报表中，资产负债表，损益表，现金流量表，他们之间的关联，以及关于它们之间的各种各样等式。我以前一直都不明白为什么负债也属于公司资产的一部分=，=
- 为什么国债券是复利投资而不是单利投资，复利投资与单利投资的区别关键在哪里？用现值与折现计算抵押贷款的利息计算
- 大名鼎鼎的三角套利说的是啥
- 为什么债券价格与利率成反比，无息债券与附息债券有什么不同，不同债券类型跟利率变动的敏感性有多大（数学推导很漂亮）
- 分红和回购是如何影响股票价格的，这两种操作真的只是左手倒右手的操作么？股票价格究竟由什么来决定。
- 期货，期权和分散化是怎样交收和运作的，它们是如何降低风险的
- 资产组合理论是怎么推导的，为什么一个无效率的资产与有效率的资产合成后可能会成为一个更有效率的资产！！！（这个我真是惊呆了）
- 套利定价理论是什么，它是如何影响和决定期货和期权的价格，让人惊讶的是，这个理论推导出来的结果告诉我们，期货和期权的价格很大一部分已经被现价，无风险利率，和到期时间所决定了，跟投资者对标的的未来价格的预期其实没多大关系！（这个也是很惊呆）
- 怎样用合理的债务来躲避税收和提高股东权益
与此同时，作为学术派的书本，有些观点是不能苟同的
- 股价是未来无限分红现金流的折现值，首先公司的未来发展是不能预测的，更何妨是未来分红现金流，所以在未来不可预测的事实下，无论再套用多完善的公式，都是有偏差的
- 资产组合理论是通过对历史资产的回溯来计算资产之间的相关性，和各个资产的期望收益率和标准差的。在确定计算结果的情况下，对资产进行最优化比例的分配。问题的关键是，历史回溯的结果也许能反映资产的期望收益率，但是资产之间的相关性是在不断随时代发展在变动的。例如全球化让资产的相关性越来越紧密，所以按照计算出来的结果来计算最优化比例是有问题的。但是，他整体思想是没有问题的，分散化可以降低标准差和提高收益。或许，简单平均分配资产，比计算出来的最优化比例会更科学。
- 套利定价理论整体上是没有问题的，只是更多地被用在量化交易上了，对于一般大众交易者来说其实已经没什么意义了。或许，对于比特币，赌桌等小众的资产交易市场上，他才能发挥其最大的作用。（因为那些市场套利交易者都不想去做，盘子太小了，这才给大众交易者发展的空间）
- 债券定价的计算完全没有问题，简直perfect！
- 本文作者： fishedee
- 版权声明： 本博客所有文章均采用 CC BY-NC-SA 3.0 CN 许可协议，转载必须注明出处！